Коммерсантъ: Как изменилась доходность офисов, торгцентров и логопарков
Коммерсантъ
28 февраля 2025 г.
2024 год оказался рекордным по объему инвестиций в российскую коммерческую недвижимость — по одной из оценок, инвесторы вложили в такие объекты 1,16 трлн руб. Дефицит доступного предложения и рост ставок аренды привели к увеличению доходности таких вложений. Например, в Москве в прошлом году ставка капитализации офисов, складов и торгцентров выросла на 25–100 базисных пунктов. Однако в 2025 году из-за высокой стоимости заемного финансирования рынок ждет охлаждение до 550–600 млрд руб., ожидают эксперты.
Ставка на подъеме
В 2024 году, по подсчетам Commonwealth Partnership (CMWP), ставка капитализации торгцентров в Москве составила 13% — на 0,5 п. п. больше, чем в 2023-м. В сегменте логопарков, включая объекты в Подмосковье, показатель также увеличился на 0,5 п. п., до 11,25%, офисной недвижимости столицы — на 0,25 п. п., до 12%. В 2023 году, напротив, было снижение на 0,25–1,5 п. п., уточнили аналитики.
Инвесторы голосуют рублем
Инвесторы проявляли повышенный интерес к высококачественной коммерческой недвижимости из-за роста инфляции, а также стремясь обезопасить деньги от колебаний курса национальной валюты, считает партнер «Ricci | Аналитический центр» Яна Кузина. Увеличение доходности также объясняется тем, что покупатели стали чаще использовать собственные средства, уточняет она. Но таких инвесторов гораздо меньше, чем тех, кто использует кредитное плечо, которое фактически оказалось недоступно.
Ставка на подъеме
В 2024 году, по подсчетам Commonwealth Partnership (CMWP), ставка капитализации торгцентров в Москве составила 13% — на 0,5 п. п. больше, чем в 2023-м. В сегменте логопарков, включая объекты в Подмосковье, показатель также увеличился на 0,5 п. п., до 11,25%, офисной недвижимости столицы — на 0,25 п. п., до 12%. В 2023 году, напротив, было снижение на 0,25–1,5 п. п., уточнили аналитики.
Инвесторы голосуют рублем
Инвесторы проявляли повышенный интерес к высококачественной коммерческой недвижимости из-за роста инфляции, а также стремясь обезопасить деньги от колебаний курса национальной валюты, считает партнер «Ricci | Аналитический центр» Яна Кузина. Увеличение доходности также объясняется тем, что покупатели стали чаще использовать собственные средства, уточняет она. Но таких инвесторов гораздо меньше, чем тех, кто использует кредитное плечо, которое фактически оказалось недоступно.